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危机下的投资策略:黄金与股市在同步暴跌还有什么避风港?

作者:搞毛毛股票网
来源:http://www.gaomaomao.com
日期:2020-04-07 03:56
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危机下的投资策略:黄金与股市在同步暴跌还有什么避风港?

  3月16日,美股经历了两周以来的第三次熔断,全球金融市场动荡,黄金与股市同步暴跌,这是否意味着全球金融危机重演?投资者该如何应对,还有什么避风港?

  北京时间3月16日晚,美股开盘即全线大跌,触发本月第三次熔断。这是美股史上继3月9日和3月12日后的第四次熔断。

  16日凌晨,美联储将利率降至零并推出7000亿美元大规模QE计划,全球多家央行跟随美联储脚步降息——美联储意外降息没能阻止市场跌势,当日,欧股也经历了惨淡的一天,三大主要股市均大幅下跌,英国股市富时100指数下跌4.01%,法国cac40指数下跌5.75%,德国法兰克福dax指数下跌5.31% 。

  被称为全球金融市场“恐慌指数”的VIX指数(芝加哥期权交易所波动率指数)飙升至82.69的创纪录高点,创下2008年金融危机以来的最高水平。市场恐慌和避险情绪急剧升温,投资者大幅抛售风险资产。

  与此同时,全球资产价格纷纷“跳水”,黄金也开启了崩跌模式,国际金价在过去一周下跌8.6%,遭遇1983年以来的最大单周跌幅,截至16日金价已跌破1500美元大关。彭博社14日曾报道称,这说明黄金已失去避险功能。

  如是金融研究院建议大部分散户投资者,动荡期多看少动,建议相对专业成熟投资者和有被动配置压力的机构投资者适时选择长期价值投资,因为短期动荡总会过去,A股的结构性蛮牛还在继续。同时梳理了做价值配置的思路:一是选择估值相对便宜的,历史水位较低,或近期调整较多的长期价值板块;二是盈利基本面扎实的,从股息率(分红能力)、ROE(赚钱效率)、净利润增速(成长性)来判断;三是市场地位强势问鼎的,比如消费行业的一些龙头公司。

  兴业银行首席经济学家鲁政委认为,对于全球资产来说,重新划分阵营的拐点已经出现,过去的优质资产现在可能要成为风险资产了,而中国被贴上“风险资产”标签的历史也将成为过去时。他认为,在大的经济体中中国绝对利率相对较高,按十年期的国债利率也明显高于其它国家;A股的估值也是处于全球股市的洼地,加上中国经济和企业仍具备高成长性,对于全球资产是非常具有吸引力的。《金融时报》援引瑞银资产管理公司的布里斯科的分析称,持有中国国债是“一种非常容易跑赢大盘的方式”。从长期来看,投资者应该将40%的资金投入美国,40%的资金投入中国,其余资金投资其他市场。

  第二,金融层面,所有转型升级都不可能依靠银行,都会依靠资本市场做,更需要股权融资和资本市场,这种情况下非银金融板块一定会比银行板块好,而且这是长期趋势。

  第三,新基建。中国基建从存量来看还是有很大空间的,但有部分是过剩的,所以这里面需要结构性调整,新基建这块过去的量投入很小,后续基建扩张一定靠新基建,这块的量未来可能会相对比较大,像特高压、5G等产业的投资机会,都是可以关注的,尤其是5G商用。

  第四,传统基建。去年固定资产投资维持5.5的增速,核心是靠房地产投资,搞到了两位数,但今年房地产是竣工周期,不是开工周期,本来就有很大的下行压力,本身就要靠基建对冲,再加上疫情扩散,经济要修复,更要靠基建,新基建的量很小,所以我们觉得老基建也很重要,只是它不够性感,没有太多想象力,所以一定要在低估值时,进入一些龙头基建和周期性产业,找寻配置机会。

  楼市可能会低开。首先对部分城市而言,短期可能会有调整的压力,在疫情控制住之后,可能会低开,但是我个人认为这个低开之后可能马上就会修复。而核心一线城市可能还是会有一些上涨的空间。

  债券在短期来是久期策略。通过十年期国债做交易,这个可能目前来看还是有一定不确定性,可能短期的波动会变的非常大。我们认为现在对资本市场而言,对债券市场而言,最确定的机会仍然是博弈下沉资质,博弈一些高票期的房产和城投,这是比较确定的趋势。

  针对其他避险类资产,他认为“黄金没有配置类价值”,因为一方面疫情会导致整个全球增长的饼越来越小,所以必然会导致存量竞争更加严重,后续一定会出现全球的大规模的一个货币宽松出现。其次,这次疫情爆发之后,多数国家发现拥有一个独立的完善的工业产业链是多么的重要。这加剧了全球产业链的争夺,导致在经济领域的恶性竞争。(稿件部分信息来源:环球时报)


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