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中百集团股票分析 财务分析入门之其他权益工具投资、长期股权投资

中百集团股票分析 财务分析入门之其他权益工具投资长期股权投资

声明:本文中所引用的资料和数据全部是公开的,文中所展示的案例仅供学习交流,文中的观点仅供参考,不具有任何投资建议。

前几篇文章我们把资产负债表中的流动资产介绍完了,所谓流动资产,就是企业在一年内可以变现的资产。今天我们开始介绍非流动资产,即需要一年以上才能变现的资产。

我们先介绍其他权益工具投资和长期股权投资。

其他权益工具投资

其他权益工具投资就是之前的可供出售金融资产,由于会计准则的调整,2019年起被调整到其他权益工具投资科目下。

这个科目不是特别重要,我们简单说说即可。

在前面的文章中我们介绍过交易性金融资产,即企业在近期(一年内)随时准备出售的金融资产,比如股票、“余额宝”等。而其他权益投资(可供出售金融资产),就是企业为了获取收益而持有的,但不知道什么时候出售的金融资产,所以它是非流动资产。

我们直接看案例,雅戈尔这家公司大家都有所耳闻,是国内男装龙头,但近几年公司开始涉猎房地产行业,2018年年报显示,公司账上可供出售金融资产高达204亿元,我们可以通过财务报表附注简单看一下这些资产明细:

感兴趣的朋友可以打开该公司财务报表看一下具体内容。

这个科目可写的东西不多,大多数公司这个科目的金额都不是很大,我们只需翻看财务报表附注了解一下就好。

再多说两句,对于这种多元化经营,并且行业跨度非常大(又做男装,又做房地产)的公司,我是不太喜欢的,道理很简单,我们的精力都非常有限,能做好一件事就很不容易了,俗话说一心不可二用,说的就是这个道理。所以建议新股民,先挑一些经营简单且单一的公司看(比如贵州茅台就做白酒),这样的公司比较简单,容易看懂。

关于其他权益工具投资(可供出售金融资产)就介绍完了,这个科目不是很重要,大家了解就好。

持有至到期投资

这个科目在资产负债表上也见不到了,但我简单介绍一下,持有至到期投资就是明确指定日期到期的金融资产,比如债券、国债等。

如果大家有科目看不懂,就去翻一下财务报告后面的附注。

长期股权投资

长期股权投资就是企业为了强化和上下游的关系,长期持有的股权,长期股权投资更多的是战略意义。

这里我们要特别注意一下,不管是之前介绍的交易性金融资产,还是刚才介绍的其他权益工具投资(可供出售金融资产),企业持有目的要么是赚差价,要么是赚利息或分红,总之目的就是为了获取收益。

而长期股权投资,企业持有的目的是强化和上下游的关系,因此被投资的企业有可能是亏损的。

我们接着看雅戈尔这家公司,2019年中报显示,截至2019年6月30日,雅戈尔拥有152亿元的长期股权投资,我们看一下附注:

是一些房地产开发企业。

我们继续往下看,发现在雅戈尔的长期股权投资列表中,投资金额最多的是宁波银行,截至2019年6月30 日,公司对宁波银行的投资账面价值为134亿元,同时也是宁波银行的第三大股东:

类似的案例还有吉林敖东投资广发证券,等等。

这里要注意,如果被投资的企业是上市公司,且期间股价大涨,那么对公司肯定也是利好,投资者要善于发掘这方面信息。

雅戈尔进军房地产行业的方式是自己开发,而中国平安进军房地产业就比较简单了,直接收购。根据中国平安2019年年报,截至2019年底,中国平安持有华夏幸福25%的股权。

下面我们再看一家公司,永辉超市,截至2019年6月30日,永辉超市的长期股权投资明细如下:

投资额前两名的分别是中百集团和红旗连锁,这两个是武汉和成都地区的大型商超,永辉超市投资这两家公司,主要目的不是为了赚取收益(当然这两家公司也为永辉超市贡献了不少投资收益),更主要的目的是为了快速进入这两地市场,战略意义更大。

最后我们总结一下,交易性金融资产,不管是买理财还是买股票,目的都是获取收益,而长期股权投资则反映了企业的战略,为的是强化和上下游的关系,更好地开展业务。

企业要想做大做强,就要不断地扩张,而扩张无非两种方式,要么像雅戈尔那样自己干,要么像中国平安那样直接收购,而收购最直观地表现就是反映在“长期股权投资”这个科目上,因此我们可以通过这个科目提前感知企业战略。

好了,这两个科目我们就讲完了,讲的不是很深,都是一些皮毛,大家先简单了解就好。

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